Dodano: 2008-07-19, Pieni±dze | Inwestowanie |

Fundusze z ochron± kapita³u przynosz± straty

Artyku³ by³ czytany 2097 razy

Niepewno¶æ na rynkach finansowych oraz kolejne do³ki indeksów gie³dowych powoduj± wzrost apetytu na produkty zabezpieczaj±ce przed stratami. Ochrona kapita³u czêsto ma jednak wymiar marketingowy, fundusze z "ochron±" w nazwie, ponosz± bowiem straty.

Expander wielokrotnie zwraca³ uwagê na ryzyko, jakie wi±¿e siê z inwestowaniem w fundusze z ochron± kapita³u. Spraw± zainteresowa³a siê Komisja Nadzoru Finansowego. Wed³ug "WSJ Polska" w tym tygodniu do TFI maj± trafiæ zalecenia dotycz±ce polityki informacyjnej funduszy tego typu.

Czytaj dalej »

Na polskim rynku jest ju¿ ok. 40 funduszy z ochron± kapita³u i ich liczba ci±gle ro¶nie. To dosyæ zró¿nicowana grupa. Nale¿± do niej zarówno fundusze, które mog± lokowaæ w akcje maksymalnie po³owê portfela (np. Idea Protect, Skarbiec Ochrony Kapita³u czy Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego), jak i takie, które ca³o¶æ aktywów mog± zainwestowaæ na gie³dzie. S± równie¿ takie, w których wide³ki zaanga¿owania w akcje s± bardzo szerokie, nawet od zera do 100% (np. UniAktywnaAlokacja), co oznacza, ¿e zarz±dzaj±cy ma sporo swobody w zakresie konstruowania portfela. Taki fundusz mo¿e teoretycznie raz odpowiadaæ podmiotowi bezpiecznemu, a raz agresywnemu funduszowi akcji, czyli produktowi o bardzo wysokim ryzyku.

Fundusze z ochron± kapita³u - co dla niektórych jest pewnie zaskoczeniem - mog± przynosiæ straty. Wystarczy spojrzeæ na ich ostatnie wyniki. Niemal wszystkie podmioty polskie z tej grupy zanotowa³y, wed³ug danych na 20 czerwca, straty w ujêciu pó³rocznym i rocznym - wynika z zestawienia Analiz Online.

Jak to mo¿liwe? Odpowied¼ jest prosta - ochrona kapita³u dzia³a tylko w pe³nych okresach rozliczeniowych, wynosz±cych kilka lat, rok, a w najlepszym wypadku miesi±c. Co wiêcej, obowi±zuje w konkretnym dniu, przypadaj±cych na koniec tego okresu. Przyk³adowo, je¶li ochrona obowi±zuje na koniec roku, to oznacza, ¿e nie powinno byæ straty 31 grudnia w stosunku do 31 grudnia poprzedniego roku. Je¿eli zainwestujemy w fundusz w marcu i przetrzymamy jednostki do 31 grudnia, to ochrona nie bêdzie dzia³aæ.

Fundusze z ochron± s± ciekaw± propozycj± na trudne czasy, daj± bowiem mo¿liwo¶æ osi±gania zysków, jednocze¶nie zabezpieczaj±c przed stratami. Wykorzystuj± to towarzystwa funduszy inwestycyjnych konstruuj±c swoj± ofertê. Przed inwestycj± trzeba jednak dok³adnie zapoznaæ siê z prospektem informacyjnym, aby unikn±æ rozczarowania.

¯ród³o: Katarzyna Siwek, analityk Expandera